評價通膨保證收益率之勞退制度

評價通膨保證收益率之勞退制度

何曉緯

六大鬼城房价飙 房市入场券四年大涨200万

恋爱旧衣回收箱

在本研究中,我們提出三種內含最低通膨保證收益率之確定給付制勞退計劃,分別爲:(1)終值通膨保證收益率、(2)到期通膨保證收益率、以及(3)多期通膨保證收益率;並分別推導出對應的評價模型。在理論部份,我們將資產價格納入Jarrow and Yildirim(2003)的模型,並將其從三因子HJM模型一般化至m因子模型,用以捕捉名目利率、實質利率、通貨膨脹率、以及資產價格的動態過程。在實證部分,我們利用美國國債收益率、TIPS(Treasury Inflation Protected securities)收益率、標準普爾500指數、以及CPU-I指數之數據資料,根據推導出的評價模型估計三種具通膨保證收益率勞退制度之價值。實證結果顯示,當名目利率水準相對較低、通貨膨脹率相對較高時,三種具通膨保證收益率勞退制度的價值都較大。此外,多期的通膨保證收益率之勞退制度比其他兩種的價值要來得高。

余祥铨飞盘丢不准惨败 队友李易气骂:你真是老鼠屎

作者:中華經濟研究院院長、國立中央大學財務金融學系教授 張傳章、*國立臺灣海洋大學海洋經營管理學士學位學程助理教授 何曉緯、國立中央大學財務金融學系教授 黃泓人、國立中央大學財務金融學系教授 吳庭斌

*通訊作者E-mail:[email protected]

發表人:何曉緯

抵达围捕现场「狒狒已倒地」 桃市府:上午曾通报竹县

告诉我你的名字

经典赛》热身赛状况多是好事 黄子鹏:提前模拟正式赛

慕少,不服来战

君品Collection「圆观」5/20开幕 订单已到2024年底